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科创板股票来了!是机会还是陷阱?

本站2019-07-02103人围观
简介 科创板股票来了!是机会还是陷阱?话说,今年最火的就是科创板了,明天科创板第一股马上就要开始申购了,而且、也正在做准备工作。 这意味着科创板股票,真的来了!科创板基金闲了那么久,也终于要忙

科创板股票来了!是机会还是陷阱?

科创板股票来了!是机会还是陷阱?话说,今年最火的就是科创板了,明天科创板第一股马上就要开始申购了,而且、也正在做准备工作。

这意味着科创板股票,真的来了!科创板基金闲了那么久,也终于要忙活起来了。 近期第三批科创板基金也已经开始认购,大概率也要一扫而光。 科创板这个概念,到底是机遇还是陷阱,来分析一波。 科创板最大的特点是搞注册制,完全市场化定价,而且企业如果搞得不好,就可以退市。

这方面和新三板很像,企业如果太烂,股价甚至可以跌到几分钱,而不是像沪深股票一样还保有一个壳价值。 参考港股市场,有的新股一出来可能就破发亏好几十个点,这个现象以后在科创板也能看到。

但并不是说不好,毕竟市场化运作就应该完全自由定价,这样才是长期利好股市发展。

还有很多人说,一个新板块出来,往往大概率有一波上涨行情。 其实这个说法也是不准确的。

为此我特意做了一个数据分析。

我们把科创板和进行一个对比:第一批创业板股票是在2009年10月集体上市,结果它们上市后一段时间的表现如下:我们期待的大概率赚钱的现象,并没有出现,前二十股票上市第一个月的平均涨幅是%,甚至没能跑赢上证综指。 而且上市半年的数据来看还是亏损-%,还是比上证综指-%的表现要差不少。 只有上市满一年的平均收益,表现比要稍微好一些。

另外从上述数据也可以发现,创业板的推出,除了第一个月稍微好点(不排除运气因素),后续压根对股市没有太大的正影响。 而且不得不说的是,创业板的投资风险非常之大,20只股票中甚至有6只股票从09年上市起到现在还是亏着的。

出道即巅峰,一沉即十年...更为关键的是,其中一只股票就贡献了20只股票累计近一半的涨幅,如果你不小心漏掉了它,那收益还要打个对折。

相比之下,投资科创板的风险,完全不会比当初的创业板低,毕竟科创板涨跌幅限制是20%,而且退市更加严格。

因此你说要去炒科创板股票?建议还是三思而后行,能进场的对手不说机构,至少是老韭菜级别,你很难从对手这赚到钱。

同样,我还对比了首批上市的十只股票,结论甚至更糟。 首批中小板股票出来后第一个月就平均大跌%,不仅没能产生赚钱效应,而且还大幅跑输上证指数。 还有个共同点,在推出创业板和中小板股票之前,上证指数都迎来了一波大跌,跌幅在10-20%不等...因此综上,新板块推出能维持股市短期不跌,甚至上涨的理论,完全不成立。

再来分析一下科创板的估值。

中小板刚出时前10只股票等权PE是56倍,创业板20只股票加权PE则是79倍。

我们再来看看这次申报科创板的几只股票:的发行市盈率为46倍,天淮科技发行市盈率51倍、发行市盈率35倍。

比核准制23倍的市盈率上限要高不少,但是目前的市盈率也就是50倍左右,因此这个定价也比较合理。

如何才可以参与科创板呢?最粗暴直接的就是买科创板股票,但是科创板开户门槛可不低,投资者需要拥有不少于50万的股票资产和不低于两年的交易经验,所以基本上90%的玩家,都得拜拜了。

其次就是科创板主题基金了。

不过科创板基金也是已经出到第三批了,五花八门,我总结归纳了一下,主要分5类。 第一类:开放式科创主题基金第二类:6只CDR基金第三类:封闭式或定期开放式科创板基金第四类:科创板打新基金第五类:其他可参与科创板基金我直接甩自己的看法,如果真的非常想参与科创板主题投资的,思哲个人最倾向CDR战略配售基金。 为什么呢?首先,我的想法更多的是赚取科创板打新的收益,而非直接投资科创板二级市场股票的收益。

我们前面数据也测算过,直投一个新的板块,股票赚钱与否不确定性非常大,但是打新往往却是赚钱的。

毕竟根据往年行情,A股自不用多说,100%赚钱,港股新股也是盈大于亏。

由于封闭式基金才可以拿到科创板股票的战略配售份额,不管是成本还是数量都比开放式打新基金要多,因此最好是选择封闭运作的基金。 当然这只基金务必还要能在场内可以随时交易卖出,比如CDR基金就符合。

所以这里就只备选了CDR基金和科创主题。

但区别在于,CDR战略配售基金的底仓是债券,而科创主题基金的底仓主要是股票。

相当于前者是债券底仓+科创板打新,而科创主题则是股票底仓+科创板打新,因此两者风险系数就相差比较大了。 再加上CDR基金只收%年费率,基本是白菜价,所以CDR基金作为防守资产配置,性价比真的很高。 前段时间因为CDR基金场内发生溢价,因此我特意发文说要抛掉,现在又进入折价,又可以关注起来了。

一个CDR基金的表格,有需要可以看看:(来源:思哲与创富的财富号2019-06-2609:44)。